是谁在收购上市公司？作者：小晋同志们，今天与大家聊聊上市公司被收购的那些事儿，请先看下图：没错，正是地方政府及国资委。小晋整理了2019下半年部分地方国资收购上市公司案例供大家参考。而公开数据显示，2019上半年约90家上市公司实控人发生变更，接盘方约40%左右为国资背景。可以看出各地政府在各行各业主动出击。诶？这究竟是为啥？小晋认为有以下几点因素：1国企改革如火如荼国企改革目前是一个热门话题。为啥改？为国企与市场经济深度融合，为国有资产增值保值，为增强国企经济活力、控制力、影响力。怎么改？则出台了一系列政策，如让国企自主经营、自负盈亏，兼并重组，员工持股整体上市，国有资产证券化，股权多元化等，让国企去适应市场，让市场去接受国企。重点来了，这其中如何让国资增值保值，＊合理可靠的就是拥有优质且具备成长性的固定资产，那么国家重点产业的优质上市公司则是不二选择。好比我们个人有一大笔闲置资金，既担心货币贬值又不愿承担过多风险，那就会考虑投资房产。目前多地甚至已将收购上市公司作为任务指标，看来地方国资人手一套“房”将是新时尚、新潮流。2重点产业扶持纾困资本市场要服务于实体经济，将资本投向国家战略新兴产业及掌握经济命脉的重点产业符合国家政策定位。纾困资金对于经营困难的上市公司可起到稳定作用，从宏观角度来说也稳定了市场经济。目前较为热门的以5G、人工智能、大数据为代表的信息技术产业，部分企业前期研发与测试需要大量成本，除了银行贷款外，政府产业投资基金为企业注入动力，然后你会发现宽带网速越来越快，政府机构办事效率越来越高，现代化服务业越来越智能化。网上买高铁票流畅了，银行排队客户减少了，企业办证流程简化了，买东西付款更方便了，当然你做坏事警察叔叔找你找的更快了。资本服务好实体，实体创造出价值，价值再回馈于资本和人民，这是良性循环，也是国家扶持的初衷，更是地方政府收购上市公司的契机。3产业投资双赢局面我们先来看上市公司能为地方国资带来什么：国资增值保值▶优质上市公司无疑是地方国资的稀有固定资产；产业平台优势▶上市公司拥有成熟的产业平台和先进的运营模式；投资属性▶若对上市公司管理得当，其业绩提升将直接影响股价，从而获得可观收益。反之地方国资能为上市公司带来：化解风险▶一般急于套现的大股东可能会股权质押比例过高，而国资入驻可化解此般风险；资源导入▶依托国有资本，实现产业结构整合与优化，改善经营管理，提升业绩；国有背景▶在项目开发与合作方面具有国资背景优势，也有利于打通其他融资渠道。小晋认为，在国企改革及扶持纾困政策下，未来些年上市公司将会成为地方国资标配，当然我们也在积极响应政府号召，一直参与其中。我司发起成立的智成产业投资基金已于2019年5月成功收购苏州锦富技术股份有限公司19.19%股份，成为第一大股东。上市公司收购潮流愈演愈烈，信息技术、高端制造装备、新能源汽车、新材料、生物医药、节能环保等重点新兴产业将成为市场热点，晋成资本将同大家继续关注。

促技术、产业再升级 汽车智能化标准加快制定来源：上海证券报 作者：王文嫣工信部于4月16日发布的《2020年新能源汽车标准化工作要点》《2020年智能网联汽车标准化工作要点》提出，将继续加快新能源汽车重点标准研制，加快推进汽车智能化标准制定，发挥标准对技术创新和产业升级的带动作用。　　《2020年新能源汽车标准化工作要点》提出，将全面梳理电动汽车在研标准项目和未来五年标准规划，完成新能源汽车领域“十四五”标准体系编制工作。　　对于电动汽车整车、燃料电池汽车、动力电池以及充换电四大领域，上述文件明确要求加快相关重点标准研制，例如完成电动汽车碰撞后安全要求标准的技术审查，加快燃料电池电动汽车加氢枪、加氢口等标准的制定，开展满足不同需求的动力电池安全试验方法标准的预研，加快动力电池电性能和循环寿命相关标准的立项，完成传导充电电磁兼容相关标准的审查与报批等。　　动力电池领域专家对上证报记者表示，对比去年的文件，今年更加强调标准的顶层设计，并将制定标准工作路径，提出将编制发布《中国电动汽车标准化工作路线图》第三版文件。从具体领域来看，提出的标准研制重点是对此前要求的细化与深化。　　2020年是完成智能网联汽车标准体系建设第一阶段目标的收官之年，也是下一阶段工作谋篇布局之年。对照2019年的文件，《2020年智能网联汽车标准化工作要点》在篇幅和内容方面均明显增加，提出2020年智能网联汽车标准化工作，将以推动标准体系与产业需求对接协同、与技术发展相互支撑，建立国标、行标、团标协同配套新型标准体系为重点，促进智能网联汽车技术快速发展和应用。　　记者获悉，目前国内相关企业在智能网联汽车探索方面已经有所积累，相关标准的细化或推动行业加快前行。滴滴方面对上证报记者表示，目前滴滴已在北京、上海、苏州以及美国加州取得路测牌照，正在中美多地积极开展测试，也在与各方持续探讨推动自动驾驶载人测试和商业化落地。滴滴希望在特定区域内实现自动驾驶和司机之间的“混合派单”，让普通人更快体验到自动驾驶技术。网站声明凡本网站注明来源则非本站作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本站赞同其观点，本站亦不对其真实性负责。

国资委大力加强中央企业参股经营投资管理来源：企业改革局 为进一步加强国有资产监督管理，切实提高国有资本运行和配置效率，有效防止国有资产流失，国资委就加强中央企业参股管理研究制定文件，组织中央企业开展自查整改，切实规范参股经营投资行为。2019年12月，国资委印发《关于中央企业加强参股管理有关事项的通知》，从规范参股投资、加强股权管理和强化监督问责三个方面，对中央企业加强参股管理提出规范性要求。在规范参股投资方面，主要从严把主业投资方向、严格甄选合作对象、合理确定参股方式，完善决策机制等关键环节提出要求，从源头上严格把控参股行为。在加强参股国有股权管理方面，重点从依法履行股东职责、注重参股投资收益、加强财务管控、规范产权管理、规范字号商标管理、加强领导人员兼职管理等方面提出针对性措施。在强化监督问责方面，要求建立健全内控体系，落实监管责任，加强监督追责，形成监管闭环。为确保相关规定落实落地，今年3月，国资委印发《关于做好中央企业参股经营投资自查整改工作的通知》，要求中央企业全面梳理参股经营投资情况，聚焦参股投资方向、参股合作方选择、参股方式、股权管理、投资收益等关键环节进行检查，按期完成自查和问题整改。同时，要求企业完善规章制度，建立健全参股管理长效机制。各中央企业高度重视，加强组织领导，明确责任部门，细化任务分工，强化考核机制，积极推进自查整改工作。下一步，国资委将加强指导督促，推动中央企业不断规范参股经营投资，进一步提升国有资本运营能力和水平，有力促进国有资产保值增值。  网站声明凡本网站注明来源则非本站作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本站赞同其观点，本站亦不对其真实性负责。

锁价定增丰富“菜篮子” 套餐买壳火了来源：上海证券报 作者：吴正懿再融资新规背景下，愈来愈多的易主案例将“锁价定增”嵌套其中。　　海伦哲4月13日午间发布公告称，公司控股股东机电公司正在筹划控制权变更事宜，涉及协议转让、表决权委托和非公开发行股票三种方式，打出“组合拳”。12日晚间，铁汉生态披露，拟通过协议转让股份和非公开发行股份的方式，向中国节能让渡控股权。　　锁价定增重启之后，碧水源、佐力药业、新文化等多家公司借助锁价定增工具，实施控股权收购交易。“向潜在控股股东增发股份，适用锁价方式，无需进行战略投资者的认定。”投行人士表示，锁价定增的＊大优势是锁定了成本，使得交易更具可行性、确定性。　　控股权变更：多一种玩法　　铁汉生态4月12日晚间披露，公司控股股东、实际控制人刘水及其一致行动人拟以协议转让方式向中国节能合计转让约10.11%的股份；同时，中国节能拟以现金认购公司非公开发行新股。交易完成后，中国节能对铁汉生态的持股比例可能超过20%并将成为控股股东，国务院国资委将成为实际控制人。　　受金融去杠杆及PPP政策调整等因素影响，铁汉生态近年业绩下滑明显。此番引入央企中国节能，颇有纾困意味。　　海伦哲的易主与之类似。目前，机电公司持有上市公司20.64%股权，将向中天泽集团转让5%的目标股份，同时将所持剩余15.64%股份对应的表决权以不可撤销的方式委托给中天泽集团。另外，中天泽集团或其指定的关联机构将参与认购公司非公开发行的股份，以进一步巩固控制权。　　中天泽集团主要从事国防军工和智能装备领域的股权投资和产业运营，管理团队在国防军工、智能制造领域具有丰富的投资并购经验、企业管理经验和强大的资源整合能力，目前已控股多家国防军工、智能装备制造企业，与公司军工板块、智能制造板块具有协同效应。13日午后，海伦哲股价“应声”涨停。　　从交易结构看，上述两个筹划控股权转让的案例，均涉及向潜在控股股东非公开发行股票。“虽然方案还未披露，但两家公司的拟发行对象是潜在控股股东，符合锁价定增的条件。”投行人士认为，对买家而言，这种组合模式可以摊薄持股成本，夯实控股权。　　佐力药业已“尝鲜”。根据公司3月26日的公告，国资背景的浙医健，拟分步受让实控人俞有强所持上市公司15%的股份，并拟认购非公开发行的10%股票。交易全部完成后，浙医健将持有佐力药业22.73%的股份，变身控股股东。该交易中，浙医健受让股权的单价是8元/股，而定增发行价格低至4.47元/股，使得浙医健整体成本明显摊薄。　　这些案例的涌现，得益于再融资新规。“按照此前规则，定增发行必须询价，由于股价波动不可控，认购方的成本难以估测，在谈判中难度很大。”投行人士表示，新规后，认购方可以借助锁价定增锁定持股成本，确定性和可行性大大提高，且这种模式可复制强。　　二股东上位：少一些成本　　同样是借助锁价定增实现控股权变更，碧水源、新文化的案例又有所不同。两家公司的潜在控股股东，本身就是上市公司第二大股东。　　新文化4月12日晚间公告，公司拟向张赛美旗下3家企业非公开发行股份不超过1.3亿股，募资总额不超过5.6亿元。若实施完成，公司实际控制人由杨震华变更为张赛美。　　据方案，本次定增认购对象双创文化影视、双创宝励和文鹏投资，以及公司股东拾分自然均系张赛美控制的企业。按认购上限计算，双创文化影视、双创宝励和文鹏投资拟分别认购9000万股、2000万股和2000万股，发行完成后，4家公司合计持有新文化1.86亿股股份，占公司总股本的19.82%。　　回查公告，2019年8月，拾分自然斥资2亿元受让新文化6.89%的股份，成为第二大股东。公司随后披露定增预案，5名认购方包括了双创文化影视、文鹏投资。随着再融资新规施行，公司修订了定增预案，改为向张赛美旗下3家企业发行。　　值得注意的是，新文化前次定增预案称实控人不会发生变更，此次则明确将构成实控人变更。本次增发确定的价格为4.31元/股，比上周五收盘价低了约14%。　　与之类似，碧水源3月12日发布定增预案，二股东中国城乡拟出资37.16亿元认购上市公司非公开发行的4.81亿股，发行完成后，中国城乡及其一致行动人以22.35%的持股升任第一大股东。　　去年5月，中国城乡曾受让碧水源逾10%的股份，价格约为9.46元/股。这次公司筹划定增停牌前，股价为11.44元，本次定增价格为7.72元/股。可见，借助锁价定增，中国城乡一下子摊薄了持股成本，并跃升为控股股东。　　“再融资规则对发行股票比例上限、价格、限售期等都作出了调整，这给了二股东‘一步登顶’的机会，成本也变得可控。”市场人士提示，由于潜在实控人成本锁定，存在做股价的动力，这需要监管层面关注。网站声明凡本网站注明来源则非本站作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本站赞同其观点，本站亦不对其真实性负责。

国家中小企业发展基金投后企业投融资对接系列活动成功启动 来源：上海证券报·中国证券网 作者：刘昌源上证报中国证券网讯 4月10日，国家中小企业发展基金投后企业投融资对接系列活动成功启动。5家来自人工智能、先进制造和集成电路等领域的投后企业，通过“深交所创新创业投融资服务平台”开展线上路演并全程网络直播，超过300家投资机构、上市公司在线参与互动交流。　　据了解，本次活动是深交所进一步落实与工信部《优质中小企业上市培育战略合作协议》的具体举措。活动由深交所全资子公司深圳证券信息有限公司和国家中小企业发展基金共同主办，为国家中小企业发展基金直投子基金管理机构——国中创投已投项目提供再融资线上路演服务，引导拓宽中小企业直接融资渠道，助力中小企业有序复工复产。　　深交所相关负责介绍，下一步，深交所将按照中国证监会统一部署，加快推动资本市场全面深化改革重点任务落地，强化基础性制度建设，提高直接融资能力，推进资本要素市场化配置，发挥好资本市场的枢纽作用，与相关部门进一步加强合作，持续完善中小企业投融资对接服务，促进中小企业发展与资本市场有机结合，为支持企业复工复产、维护经济稳定发展大局积极贡献力量。网站声明凡本网站注明来源则非本站作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本站赞同其观点，本站亦不对其真实性负责。

政策暖风频吹 氢能汽车产业复苏来源：上海证券报 作者：王子霖随着疫情防控形势的持续向好，山东、河北、重庆等省市氢能汽车鼓励政策纷纷出台，氢能汽车的整车订单交付以及重大项目的建设和落地均已快速恢复。　　鼓励政策密集出台　　山东、河北、重庆等地先后出台氢能汽车产业发展规划。　　山东省3月26日印发《济青烟国际招商产业园建设行动方案（2020-2025年）》，其中提到要将济南市重点打造成为氢能源高端装备制造的产业集聚区，要发挥山钢股份、泰山钢铁等工业副产氢资源优势，加大氢燃料电池等产品的研发力度，锻造集氢气制储运加、氢燃料电池汽车研发制造、氢能产品群全产业链条。　　据山东省潍坊市4月1日起正式施行的《潍坊市促进加氢站建设及运营扶持办法》，2020年建成的加氢站，补贴标准按日加氢能力分为500万元、300万元和100万元，加氢补贴为每公斤10元。　　河北省发改委3月31日印发《河北省2020年氢能产业重点项目清单（第一批）》，列入清单的重点项目共43个，涵盖制氢、氢能装备、加氢站、燃料电池、整车生产、应用示范、技术研究的氢能全产业链条，总投资约87亿元。其中，在张家口市布局项目21个，包括10个加氢站项目、3个氢燃料电池项目等。　　重庆市3月20日发布《重庆市氢燃料电池汽车产业发展指导意见》，计划到2022年，引进和培育氢燃料电池电堆和核心零部件企业6家，整车量产车型超过5个；建成加氢站10座，氢燃料电池汽车运行规模达到800辆。2025年，全市氢燃料电池汽车相关企业超过80家，建成加氢站15座，氢燃料电池汽车运行规模力争达到1500辆。　　氢能源车的使用场景也愈发丰富。正在申报科创板IPO的氢燃料电池发动机从业公司亿华通3月30日宣布，公司与北汽福田、中石化北京石油分公司、北京机场巴士集团达成氢燃料电池汽车运营合作意向，氢燃料电池客车有望在不久后导入北京机场的运输体系。　　氢能市场恢复元气　　随着国内疫情防控形势持续向好，燃料电池车的“买卖”逐步恢复正常。潍坊市公共资源交易中心4月1日发布市公共交通总公司100台氢燃料电池公交车第1标段采购合同，中通客车以1.04亿元中标40辆12米氢燃料公交车，综合单价259.9万元，交车时间为合同签订日（2月10日）后的60个工作日。　　上市公司对氢能汽车的投入不断加码。潍柴动力3月31日宣布，公司2万台氢燃料电池发动机项目正式投产，下线的氢燃料电池发动机即将批量交付国内客车企业，完成整车组装后将集中投放潍坊公交市场。潍柴动力积极推动加氢站建设和燃料电池车辆推广应用，已累计运行超过100万公里。　　美锦能源4月7号在互动易表示，子公司飞驰汽车研制的2辆燃料电池重卡样车已经开始上路测试，测试内容包括对整车及零部件功能性、耐久性及安全性能的测试。美锦能源3月中旬表示，飞驰汽车制造的50辆氢燃料厢式运输车正式投入运营，并将在粤港澳大湾区投入使用。2月底，飞驰汽车还曾交付20台氢能公交车。　　雄韬股份3月26日公告称，子公司广州氢恒与南京金龙客车签订了燃料电池系统（含车载供氢系统）的购销合同，订单金额为2250万元。该订单将于今年一季度交付完成。另据雄韬股份子公司此前签订的三方合作协议，公司计划2020年至2022年向市场投放1800台氢燃料电池汽车。　　部分与氢能源相关的工程项目也在有序推进。据康盛股份4月7日公告，公司拟在张家口市规划建设年产能1500台新能源专用车整车制造厂，包含纯电动汽车和氢燃料电池汽车，应用领域包括新能源客车、物流车和环卫等专用车，并力争2021年内建设完毕并投产。此前的3月16日，总投资5亿元的上汽集团下属公司捷氢科技燃料电池项目在嘉定区安亭镇氢能港启动，一期项目计划于明年8月投产，将实现12000台套燃料电池电堆和系统的产能。网站声明凡本网站注明来源则非本站作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本站赞同其观点，本站亦不对其真实性负责。