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  • 2021-04-12
    来源:上海证券报 作者:黄紫豪  “中国经济并不属于K型发展,而是整体向上增长的趋势。”全国政协委员、中国证监会原主席肖钢日前在2021清华五道口经济学家论坛上表示,2020年以来,我国防控疫情取得决定性胜利,经济率先复苏,成为全球唯一实现正增长的大型经济体。进入2021年以来,我国经济运行稳中有进,整体延续稳定恢复态势。  关于未来的经济复苏、结构调整、宏观政策目标、利率汇率走势,经济学家们亮出观点。  清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织原副总裁朱民在论坛上表示,财政政策历来是调结构有力和关键的工具。今年,一方面需要对疫情造成的新的不平衡进行修补、恢复,另一方面要面向未来进行结构调整,带动未来的经济发展,在这个节点上,财政政策的精确性和力度是非常重要的。  朱民认为,抓好结构转型是大事,总量刺激不是今年主要政策目标,再平衡和结构恢复、发展、转型是政策的主要目标。他认为,2021年是经济结构转型的一个重要基础年,更多推动结构的平衡,带动结构的转型,把中国经济放到绿色的、可持续的新发展模式上,这是今年宏观政策的挑战和目标。  实际上,我国经济复苏步伐加快,但经济恢复仍存在不平衡的问题。肖钢认为,应当全面贯彻落实新发展理念,构建新发展格局,坚持以供给侧结构性改革为主线,同时加强需求侧管理以扩大内需为战略基点,尊重经济发展的规律,实现有效市场和有为政府的更好结合,全面落实十四五规划确定的各项重点任务。  如疫情防控逐步见效,全球市场面临经济刺激政策退出带来的挑战。“美联储货币政策的溢出效应,仍然是新兴市场必须直面的现实。”中银证券全球经济学家管涛认为,后期美元流动性逐渐回收,会对全球金融市场、国际资本的流向造成较大影响。十年期美债收益率上行,在部分新兴市场引发资本外流就是预演。  管涛认为,中国在应对这种溢出效应方面处于相对有利位置,一方面,我国应对跨境资本流动性的抗冲击能力增强,人民币汇率灵活性增强,货币政策独立性也增强,另一方面,预计后续我国经常项目仍然有较大盈余,国际收支基础比较强劲,可为应对外部冲击提供有力支撑。  展望后续人民币汇率走势,管涛认为,目前内外部不确定性因素仍然较多,二季度人民币汇率或维持双向波动偏弱的局面,美债收益率上行短期看不会有大的变化,随着疫苗接种,美国经济加速重启,对资本流动、市场形势也会造成一定影响。  展望我国的货币政策、利率走势,多位经济学家认为,今年加息的可能性不大,但宏观政策、货币信贷投放整体趋于正常化。  长江证券经济学家伍戈判断,二季度银行间市场短端利率易上不易下,长端利率、十年期国债收益率在下半年的上升动能会稍弱一些。  广发证券经济学家郭磊认为,后续利率可能存在两种走势,一种是高位徘徊,另外一种是二季度末之前再升一波,目前不太建议判断利率见顶。他认为,影响利率的风险包括两方面,一是PPI走势还不明朗,二是碳中和带来的产业结构调整,比如粗钢去产能,可能会给工业品价格带来一定影响,这些影响也会向利率进行传递。  天风证券宏观分析师宋雪涛认为,利率方面,大多数利空因素已经充分反映到价格中,十年期国债利率对PPI上升、美债收益率上升等因素反应较弱,当十年期国债利率升至3.3%以上时,市场出现了较强的配置力量,基本在3.2%至3.3%的位置徘徊。  “无风险利率可能在3.3%至3.4%会形成高位,未来向上的空间不大。”宋雪涛认为,接下来大多数利空因素不会给债券市场带来太大波动,低评级包括弱资质企业的融资利率还是会向上;货币政策方面,预计今年不会出现显性加息。网站声明凡本网站注明来源则非本站作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本站赞同其观点,本站亦不对其真实性负责。
  • 2021-02-05
    来源:经济参考报 作者:李静   作为提高上市公司质量的基础,把好市场入口关成为2021年伊始监管部门的重要工作。针对把好上市企业入口质量关,近期证监会、上交所连续出台三个文件,进一步压严压实发行人信息披露主体责任和中介机构核查把关责任。业内人士表示,此举使IPO审核把关日趋规范和细化完善,也表明了当下监管层对于提升上市公司质量的意图。随着全面注册制的推行,将会有更多符合要求的公司实现上市融资,同时在审核企业质量方面,将更加注重企业的信息披露,上市公司的质量也会不断提高。  严把资本市场入口关  2月3日晚间,上海证券交易所(下称“上交所”)发布《上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第1号——保荐业务现场督导》。上交所表示,此举是为了规范科创板发行上市保荐业务现场督导行为,督促保荐机构、证券服务机构勤勉尽责,切实发挥资本市场的“看门人”职责。  这已是近一周内监管部门针对“严把IPO入口关”第三次发文。1月29日,证监会发布了《IPO企业现场检查规定》,对IPO企业现场检查的基本要求、标准、流程以及后续处理工作进行了规范,着力加大IPO企业现场检查力度,压实压严发行人和中介机构责任。2月1日,上交所发布《上海证券交易所科创板发行上市审核业务指南第2号——常见问题的信息披露和核查要求自查表》,主要包括科创板发行上市条件的相关问题以及常见信息披露和核查问题,其目的也是在于进一步压严压实“两个责任”,把好上市企业入口关。  值得注意的是,由此关于IPO收紧的声音甚嚣尘上。与此同时,终止审核公司继续增多。业内人士表示,近期出台的系列政策和IPO终止审核案例,释放出来的并非是IPO收紧信号,而是表明IPO审核越发规范。  “近期一系列政策出台表明当下监管层对于提升上市公司质量的意图。”川财证券经济学家、研究所所长陈雳对《经济参考报》记者表示,“并非是监管层对IPO入口的收紧,而是对IPO监管更加规范,当下全面注册制持续推进,将助力更多企业实现直接融资,但并不意味着会降低上市公司质量,相反,需要更加严格把关好IPO入口。全面注册制下,审核机构虽然对注册文件不进行判断和评价,但对于文件的审查、对信息披露的真实性必须要严格监管,才能够保障投资者的合法权益。”  “出台新的政策不是为了收紧IPO,而是让更多符合条件的企业能够上市,排除那些不太符合条件的企业。”申万宏源市场专家桂浩明表示,IPO的核心还是在于通过充分的信息披露,让投资者自己来选择定价,但结合资本市场现实的情况,多少还是存在一定差异,这种差异突出表现在大投资者普遍对于新发股票存在某种盲目认同感,另外,新上市股票还存在一个新股的溢价,价格也未必都合理。在这种情况下,进一步提高对于上市公司信息披露质量的管理,提高公司质量也是保护投资者利益,在现实情况下能够维护市场稳定。  经济学者、允泰资本创始合伙人付立春也表示,上述举措是提高上市公司质量的重要内容。首先从源头上按照市场化和法制化的方向规范入口审核;另一方面,让一些不符合要求或者低质量的上市公司尽快退市,优胜劣汰,形成一个良性循环的生态系统。  注册制显著提升市场效率  事实上,此前监管层的表态已经释放出来相关信号。去年10月,国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》,把好市场入口关是提高上市公司质量的基础,证监会主席易会满去年11月在贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》动员部署会上强调,要深刻理解注册制改革的初心和使命,从源头上提升上市公司质量。  随着全面注册制的推行,2021年IPO也将会发生新变化。桂浩明表示,全面注册制下,退市制度也会不断完善,监管层将会努力“把好入口、疏通出口”,在制度方面,可能会进一步强化对上市公司的管理,强化在IPO过程中的监管,在充分的信息披露情况下把决定权交给市场。  陈雳则表示,全面注册制下,IPO发行常态化,将会有更多符合要求的公司实现上市融资,实现企业的做大做强。同时在审核企业质量方面,将更加注重企业的信息披露,可能会根据行业侧重点不同,针对性地制定相应的信息披露原则,引导投资者做出合理的判断,减少机构与普通投资者之间的信息不对称,保护中小投资者的合法权益。  与此同时,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,随着注册制全市场覆盖,IPO的效率会大幅提升,整个市场的包容性也会全面提升,IPO的数量会更多,而退市公司的数量也会更多。  中信证券则预计,主板(含中小板,下同)注册制改革将于2021年上半年落地,三季度首批注册制公司上市,全面注册制时代将正式开启。预计主板发行效率将大幅提高,目前约490天的审核平均耗时将缩短至约60天。预计2021年IPO约650家,募资规模约5500亿元,较2020年的4700亿元进一步增加。网站声明凡本网站注明来源则非本站作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本站赞同其观点,本站亦不对其真实性负责。
  • 2021-01-22
    来源:国务院国有资产监督管理委员会1月22日,国家能源集团、中国国新联合发起的国能新能源产业投资基金合伙协议在北京签署,该基金整体规模为100.2亿元,主要投资方向为风电、光伏产业,以及氢能、储能、综合智慧能源等新兴产业的新技术项目。该笔基金投资运作后,预计将撬动约500亿元的资金流向新能源产业,可促使超过600万千瓦的风电、光伏项目落地。该基金由国家能源集团发起设立,合伙人分别是该集团旗下的中国神华能源股份有限公司、国华能源投资有限公司,以及中国国新旗下的中国国新资产管理有限公司、中国东方资产管理股份有限公司。国华投资的全资子公司——国华投资开发资产管理有限公司作为基金管理人,将负责基金的管理与运作。“国能基金是国家能源集团设立的首只基金,国家能源集团将通过自主建设、投资基金等多种方式,加快推动清洁能源规模化发展。”国家能源集团党组副书记、总经理刘国跃在致辞中表示,在我国深入推进“3060”目标和深化国企改革的大背景下,国家能源集团联合中国国新、中国东方发起设立国能基金,体现了中央企业的责任与担当,具有十分重要的政治意义和经济意义。中国国新控股有限责任公司党委书记、董事长周渝波表示,中国国新参与设立国能基金,旨在充分发挥国有资本运营公司功能作用,全面支持中央企业“两非两资”剥离处置工作,积极配合主业央企和资管金融机构开展新能源产业专业化整合,推动我国能源清洁低碳发展。中国东方资产管理股份有限公司党委书记、董事长吴跃表示,中国东方将充分发挥金融机构的资金优势及兼并重组、夹层投资、过桥融资等专业优势,为我国能源新战略的实施提供全方位支持。2020年,虽然疫情给行业的发展带来一定的影响,但风电、光伏行业快速复苏,并实现了爆发式增长。国家能源局发布的数据显示,2020年,全国新增风电装机7167万千瓦、太阳能光伏4820万千瓦,风光新增装机总和约为1.2亿千瓦,创出历史新高。2020年12月12日,习近平总书记在气候雄心峰会上提出,到2030年,中国风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上,实现“碳达峰”。能源行业既是中国实现碳达峰的关键行业,也是*有能力的践行者。气候雄心峰会后,我国电力行业各大企业纷纷提出“十四五”期间的风电、太阳能发展规划。国家能源集团表示,将进一步加大可再生能源开发力度,力争到“十四五”末,可再生能源新增装机达到7000-8000万千瓦。作为全球最大的风力发电公司和*大的煤基能源企业,国家能源集团全面启动“碳达峰”“碳中和”战略研究和实施路径,将有助于推动整个能源行业的低碳转型。此次设立的国能新能源产业投资基金,就是该集团践行政治和经济责任、实现“十四五”新能源发展目标的重要举措之一。网站声明凡本网站注明来源则非本站作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本站赞同其观点,本站亦不对其真实性负责。

         我司发起成立的智成产业投资基金已于2019年5月成功收购苏州锦富技术股份有限公司19.19%股份,成为第一大股东。锦富技术主营电子产品精密部件的模切、显示模组、智能检测及自动化装备。该行业发展潜力较大且长期得到国家政策支持,伴随着人工智能、5G等领域的市场需求,其发展前景更是令人期待。

      由我司发起设立的科能新兴产业基金已于2017年12月备案完成。      本基金主要关注新能源行业,挑选该行业内的龙头企业或者具有巨大发展潜力的企业进行投资。新能源行业在我国的发展非常迅速,我司亦关注、研究本行业较长,目前本基金已投放部分,剩余将陆续投出。

 由我司发起设立的昱渊投资基金已于2017年11月备案完成。 本基金主要关注新材料行业,经过前期长时间的行业研究,大量的企业调查,筛选出优秀的企业进行走访与尽调并确定投资目标。 目前该基金已经全部投放完毕。

公司前期投资了多家不同阶段、不同领域的企业,目前这些企业均处于快速的发展过程中,并且有几家企业已发布公告正式宣布接受券商辅导,进入IPO进程。

晋成集团总部位于上海,主营业务涵盖实业投资、文体旅产业运营、基金管理等多个板块,旗下有上海晋成股权投资基金管理有限公司、上海晋成投资管理有限公司、思运体育投资管理(上海)有限公司、静米(上海)实业有限公司、晋成(上海)文化产业有限公司等多家公司,在南京、泰州、德阳、多伦多、波士顿等地设有分公司或办事机构。
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