8月18日，央行公开市场将进行700亿元7天期逆回购操作，500亿元14天期逆回购操作，公开市场将有600亿逆回购到期，净投放200亿元。

此外，今日还有800亿元国库现金定存到期。央行财政部此前公告会续作800亿元国库现金定存。

本周央行公开市场净投放1100亿元，上周净回笼300亿元。本周MLF到期量2875亿元，操作量3995亿元。

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值得关注的是，昨日上海银行间同业拆借利率全线上涨。

甚至昨日市场上出现了少有的机构违约传闻。事实上，本周以来，资金面就异常紧张，R007＊近三天上涨了68BP到达3.89的高点。平不掉的头寸、哭倒的基金券商小农商行、捂紧腰包不放血的大行和保险、传说中违约的机构，共同交织构成了昨日紧绷的资金交易市场。

联讯证券认为，一旦出现触发资金面收紧的短期因素，非银会比以前更加痛苦。可以想象的是，只要央行的投放策略不变，银行中长期的超储资金没有得到补充，那么“资金面紧张-非银比以前更紧”的局面就还会持续。不过，从历史缴税的扰动时间来看，这次资金面紧张的触发因素—缴税缴准这两天就会过去，未来资金面会相对缓和一些，非银可以暂时松一口气。

天风研究固收孙彬彬团队今日发布的研报认为，本次8月紧张的直接触发原因还是税期因素，税期间资金脱离银行体系形成冲击。传统判断上8月份影响相对温和，因而超出市场预期。折射出的是低超储率下资金面的脆弱，但从央行后续操作来看，整体仍会维持中性原则，在资金面相对缓和之前预计将维持呵护态度。

央行接下来的操作怎么继续，天风研究表示，“不想太宽”而又“避免过紧”，就是央行纠结操作的操作心态的反应。一旦资金面出现了实质性的宽松，央行也确实会践行对中性资金面的“承诺”。这也回答了另一个话题：近期的资金面紧张虽然幅度较严重，确实都是“波动”，而非央行推动下的“趋势”。对于市场机构而言，“坚持就是胜利”。

转载自凤凰财经