市值管理的完整模型包括价值管理、价值描述、价值传播、价值实现四大板块。从顶层设计到*终目标实现，每一步都是必不可少的。下面将会对这4点逐一分解解读。

价值规划包括企业统筹安排、战略方向、业务结构优化、管理模式和组织结构优化、股东结构优化、4R管理这几方面。企业需要先明确未来3-5年的发展战略，确立了以市值为导向，产融互动的经营理念和经营目标，战略目标可以分解为业务目标、管理目标、资本目标逐一实现；再根据这个新的发展战略，实施业务结构优化、管理模式、组织结构、股东结构优化；4R（IR、AR、MR、RR）管理，4R分别代表投资者关系管理、分析师关系、媒体关系、监管层关系任何想要做好市值管理的企业都要做好这几点。

在向投资人描述企业的价值之前，一定要搞清楚企业的这几个方面：

1、你一定要定位他所属行业的特性。它是属于什么样的行业？它的增长速度怎么样？市场规模怎么样？市场结构怎么样？在这个行业里面竞争要点是什么？这些是你进入到一家企业第一周就要搞清楚的问题；

2、一定要定义清楚公司的核心能力是什么，研发、营销、规模、品牌、人才，要定义清楚它是靠什么能持续地挣钱；

3、要分析清楚这个公司的管理团队是一个什么样风格的管理团队。如果是基金经理、做投行的去调研一家企业的时候如果有条件的话，**能够24小时跟这个老板跟一天，这是*佳的一种方式；

4、业绩处于什么样的增长阶段要定义出来；

5、公司有没有发展战略规划，它未来想发展成什么样的公司？所以经常会有做投资的人去问一家公司的创始人五年之后想发展成什么样子。你看他有没有一个清晰的定义。还有一点，要分析这个行业国外有没有大公司。

价值描述完成之后，接下来讲价值传播。卖一个企业和卖产品是一样的，它也需要去向资本市场上进行营销。

我们总结了价值传播的一些核心原则：

1、找到“打喷嚏股东”：资本市场上有一类投资者，他的决策可以影响其它投资者的决策，找到并锁定这一类投资者。

2、增大投资者的沟通范围和深度：北上广深主要投资者开展1对1沟通；

3、重点加强偏好行业基金的沟通。我们对市场上所有的基金专门做了数据库统计分析，我们做出来就能很精确地分析出来哪家公司喜欢买IT行业的上市公司。

4、做好预期管理。这四个原则放到任何一家公司都适用。

衡量一家上市公司市值管理有没有做成功，可以从以下的方面去看。

1、看市值

两年时间内企业的市值1亿的市值变成5亿，而且远超行业平均涨幅和竞争对手的涨幅，这就是效果。

2、看市盈率

阶段市盈率的增幅也超过了它的竞争对手，**值也超过了竞争对手。

3、股权吞吐及流动性

企业从以前无交易到现在交易不断增多，股价持续上涨，企业做了股权激励，激励对象都赚了钱，大家工作的积极性就更高了，这是正向循环。这个工作也做得很漂亮。

4、看公司主题

公司以前没有主题，无人关注，现在明显清晰，是某领域热点企业 。

5、看研究/媒体热度

研究报告数量从几年发一篇报告到平均每月发布5份研报，从以前无人问津到现在研究员、媒体主动找上门来。

6、看机构（长期）投资者比例及数量

机构股东数量明显改善，以前没有机构投资者，现在机构投资者明显增多。机构投资者和短期投机者相比来说，对企业的影响完全不一样。

挂牌企业从进入资本市场股改开始变进入了市值管理的范畴。挂牌企业市值管理包括挂前挂后8个环节。

挂前包括股改、信披、挂牌、路演四个环节。从股改开始，就决定了企业以什么样的身份出现在资本市场。挂牌企业股改和披露是企业市值管理的开始。曾经碰到一家公司业务非常吸引人，企业股价很低，但在和企业具体了解的过程中发现企业*有吸引力的核心技术放到了另外一家公司，虽然都是老板实际控制的企业，但这一核心技术却不在这家企业。对于投资人来说投资人所投的这家公司如果不是比较有吸引力的业务，那投资的兴趣立马就没了。挂牌之后的信息披露、挂牌仪式、路演都是企业在资本市场上进行自我营销的重要机会。

挂后包括定增、并购、做市、转板四个部分。挂后正式进入企业常态的市值管理的阶段。定增成功不成功并不是企业能不能融到资，重要的是能引进什么样的投资人，机构还是个人，是财务还是战略投资人，对企业的影响完全不一样。

做市就是企业的流动性管理。推荐机构可以作为企业的类做市商来提高企业的流动性。企业有交易量，才能在资本市场上吸引到更多的投资人参与到企业融资的过程中，企业的估值定价也有了一定的基础。转板必然是企业在资本市场上发展的必然选择。从资本市场的小学“区域性股交中心”转到大学“主板”市场，登录不同的市场，市盈率必然是不一样的。

挂牌企业市值管理怎么做，要从顶层设计、融资并购、投资者关系管理、研报，这四个具体执行层面来说。

市值管理的顶层设计要突出这几点，突出主业、小步快跑 、行业并购、员工持股。顶层设计对于中小企业来说，是只有老板才能完成的任务。

突出主业，集中**优势。对于挂牌企业来说，本身存在资金少、渠道单一、人才不足等特点，所以更应该集中优势发展企业的主营业务；融资方面，挂牌企业更应该小步快跑、快速融资。和一家一次融资几千万的企业来说，分成多次，每次小额融资，股价不断上涨更有优势；行业并购，提前规划；并购是一家企业在资本市场上高速成长的必然选择；员工持股，利益共担，进入21世纪人才是*贵的，股权激励、员工期权，对于挂牌企业来说，应该考虑起来。

这四个维度从企业发展的过程来说，是由“小”变“大”的过程。在企业发展初期先集中力量、突出主营，放大优势；在企业进入爆发期，要多次小额高频融资，提高股价；这个时候千万不要忘了，用股权等各种激励方式留住优秀的员工；融资并购也成为企业跨越式增长的重要手段。

在融资并购这一环节中，首先要问钱从哪里来？对于挂牌企业来说，本身资金不够充裕，所有融资的资金用来并购成为普遍现象，这种被称为投资类并购，资金多半用来收购新业务或者不同地域的竞争对手的公司，达到较为快速和低风险地实现跨界转型。另一种是融资类并购，可以加快产业链横向或纵向整合，企业根据自身发展方向来规划。在并购的过程中很多中小企业还会采用“以股换股”的方式，这也是降低现金压力的方式。

市值管理对并购的主要作用表现在：有效降低并购成本：换股收购、以小换大；业绩对赌、利益融合；有效利用中介资本杠杆：并购基金、融资收购等。并购基金在上市公司并购的过程中非常普遍，对于挂牌企业来说融资收购更为合适一些。

投资者关系管理是“4R”管理中很重要的一部分。投资者关系管理的过程包括正向路演、反向路演，定期开放投资者调研，并向投资者沟通公司**发展情况和亮点，用投资者理解的语言去描述你的公司价值，与资本市场对话，公司估值立马就不同了。现代的投资者关系管理，一定要借用互联网的方式，当然并不是发个邮件、让投资人关注的微信公众号这么简单，可以借用成熟的投资者关系管理的工具，形成自己的资本名片。

在引进投资人的过程中一定注意长期投资者的价值。长期投资者的比例和数量，决定了企业股价的波动，长期投资者对企业市值稳定的增长是评估企业市值长期增长的重要作用。可以多留意行业中的“意见**”，这里的意见**是指行业中的重要投资人，这类投资人的投资，对之后的跟投、再融资起着至关重要的作用，而且还会对公司的战略发展提出关键性的意见及行业的其他资源。

研究报告对于上市公司来说是企业的“软广告”，对挂牌企业来说是对企业亮点、投资价值的梳理，也是企业面对资本市场投资人的推介书。券商研究报告对挂牌企业的作用包括：专业定位、梳理亮点、传播价值、对接资源。

对于在资本市场上经验极少的挂牌企业来说，找一个专业的机构来完成企业估值、核心亮点梳理、并用*合适的姿态面向投资人是必不可少的。

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